Decreasing absolute risk aversion: some clarification

Moez Abouda (1, 2)

1 CES - Centre d'économie de la Sorbonne
2 BESTMOD

La Vallée (1968), in the expected utility model, gives a sufficient condition for positivity of the bid-selling spread. In this article, we show that this sufficient condition, namely decreasing absolute risk aversion (DARA) is in fact necessary. Moreover, we prove that the expected utility hypothesis and differentiability of the utility function are not required.

Dans le modèle d'espérance d'utilité, La Vallée (1968), donne une condition suffisante pour la positivité de l'écart entre les prix d'achat et les prix de ventes. Dans cet article, nous montrons que cette condition suffisante à savoir la décroissance de l'aversion absolue pour le risque (DARA) est aussi nécessaire. De plus, nous montrons qu'on n'a pas besoin des hypothèses du modèle d'espérance d'utilité, ni de la différentiabilité de la fonction d'utilité.

Mots clés: NARA; bid-selling spread; perfect hedging; risk premium

Mots clés: DARA; prime de risque; attirance par la couverture parfaite

Domaines: Economies et finances

Moez Abouda. Decreasing absolute risk aversion: some clarification. 2008. ⟨halshs-00270648⟩