Debt Hangover in the Aftermath of the Great Recession
1
ENSAI -
Ecole Nationale de la Statistique et de l'Analyse de l'Information [Bruz]
2 CREST - Centre de Recherche en Economie et Statistique [Bruz]
3 ULCO - Université du Littoral Côte d'Opale
4 GATE Lyon Saint-Étienne - Groupe d'Analyse et de Théorie Economique Lyon - Saint-Etienne
5 CIREQ - Centre interuniversitaire de recherche en économie quantitative
6 Concordia University [Montreal]
2 CREST - Centre de Recherche en Economie et Statistique [Bruz]
3 ULCO - Université du Littoral Côte d'Opale
4 GATE Lyon Saint-Étienne - Groupe d'Analyse et de Théorie Economique Lyon - Saint-Etienne
5 CIREQ - Centre interuniversitaire de recherche en économie quantitative
6 Concordia University [Montreal]
Aurélien Eyquem
- Fonction : Auteur
- PersonId : 1092663
Résumé
Following the Great Recession, U.S. government debt levels exceeded 100% of output. We develop a macroeconomic model to evaluate the role of various shocks during and after the Great Recession; labor market shocks have the greatest impact on macroeconomic activity. We then evaluate the consequences of using alternative fiscal policy instruments to implement a fiscal austerity program to return the debt-output ratio to its pre-Great Recession level. Our welfare analysis reveals that there is not much difference between applying fiscal austerity through government spending, the labor income tax, or the consumption tax; using the capital income tax is welfare-reducing.
Domaines
Economies et financesFormat du dépôt | Notice |
---|---|
Type de dépôt | Article dans une revue |
Titre |
en
Debt Hangover in the Aftermath of the Great Recession
|
Résumé |
en
Following the Great Recession, U.S. government debt levels exceeded 100% of output. We develop a macroeconomic model to evaluate the role of various shocks during and after the Great Recession; labor market shocks have the greatest impact on macroeconomic activity. We then evaluate the consequences of using alternative fiscal policy instruments to implement a fiscal austerity program to return the debt-output ratio to its pre-Great Recession level. Our welfare analysis reveals that there is not much difference between applying fiscal austerity through government spending, the labor income tax, or the consumption tax; using the capital income tax is welfare-reducing.
|
Auteur(s) |
Stéphane Auray
1, 2, 3
, Aurélien Eyquem
4
, Paul Gomme
5, 6
1
ENSAI -
Ecole Nationale de la Statistique et de l'Analyse de l'Information [Bruz]
( 244399 )
- Campus de Ker-Lann
Rue Blaise Pascal
BP 37203
35172 BRUZ cedex
- France
2
CREST -
Centre de Recherche en Economie et Statistique [Bruz]
( 108719 )
- Campus Ker Lann
Rue Blaise Pascal
BP 37203
35172 Bruz
- France
3
ULCO -
Université du Littoral Côte d'Opale
( 301404 )
- 1, place de l'Yser - BP 71022
59375 Dunkerque Cedex
- France
4
GATE Lyon Saint-Étienne -
Groupe d'Analyse et de Théorie Economique Lyon - Saint-Etienne
( 102550 )
- 93, chemin des Mouilles 69130 Écully
6, rue Basse des Rives 42023 Saint-Étienne cedex 02
- France
5
CIREQ -
Centre interuniversitaire de recherche en économie quantitative
( 178230 )
- Centre interuniversitaire de recherche en économie quantitative Université de Montréal Pavillon Lionel-Groulx 3150, rue Jean-Brillant, local C-6088 Montréal (Québec) H3T 1N8
- Canada
6
Concordia University [Montreal]
( 355894 )
- 1455 Boulevard de Maisonneuve O, Montréal, QC H3G 1M8
- Canada
|
Date de publication |
2019-06-25
|
Date de publication électronique |
2019-06-11
|
Page/Identifiant |
107-133
|
Langue du document |
Anglais
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Nom de la revue |
|
Vulgarisation |
Non
|
Comité de lecture |
Oui
|
Audience |
Internationale
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Volume |
105
|
Domaine(s) |
|
Mots-clés (JEL) |
|
Référence interne |
|
Mots-clés |
en
Fiscal policies, tax reforms, government debt, government deficits
|
DOI | 10.1016/j.jedc.2019.06.001 |
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