On maximin dynamic programming and the rate of discount

This article establishes a dynamic programming argument for a maximin optimization problem where the agent completes a minimization over a set of discount rates. Even though the consideration of a maximin criterion results in a program that is not convex and not stationary over time, it is proved that a careful reference to extended dynamic programming principles and a maxmin functional equation however allows for circumventing these difficulties and recovering an optimal sequence that is time consistent.

Mots clés

Policy function Supermodularity Value function Non-convexities Maximin principle

Domaines

Economies et finances

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Type de dépôt	Article dans une revue
Résumé	en This article establishes a dynamic programming argument for a maximin optimization problem where the agent completes a minimization over a set of discount rates. Even though the consideration of a maximin criterion results in a program that is not convex and not stationary over time, it is proved that a careful reference to extended dynamic programming principles and a maxmin functional equation however allows for circumventing these difficulties and recovering an optimal sequence that is time consistent.
Titre	en On maximin dynamic programming and the rate of discount
Auteur(s)	Jean-Pierre Drugeon ^{1, 2} , Thai Ha-Huy ^{3, 4} , Thi Do Hanh Nguyen ⁵ 1 PSE - Paris School of Economics ( 301309 ) - 48 boulevard Jourdan 75014 Paris - France Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne ( 7550 ) ; École normale supérieure - Paris ( 59704 ) ; Université Paris Sciences et Lettres ( 564132 ) ; École des hautes études en sciences sociales ( 99539 ) ; École des Ponts ParisTech ( 301545 ) ; Centre National de la Recherche Scientifique ( 441569 ) ; Institut National de Recherche pour l’Agriculture, l’Alimentation et l’Environnement ( 577435 ) 2 PJSE - Paris Jourdan Sciences Economiques ( 1171428 ) - 48 boulevard Jourdan 75014 Paris - France Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne UMR8545 ( 7550 ) ; École normale supérieure - Paris ( 59704 ) ; Université Paris Sciences et Lettres ( 564132 ) ; Institut National de la Recherche Agronomique UMR1393 ( 92114 ) ; École des hautes études en sciences sociales ( 99539 ) ; École des Ponts ParisTech ( 301545 ) ; Centre National de la Recherche Scientifique ( 441569 ) 3 EPEE - Centre d'Etudes des Politiques Economiques ( 19169 ) - 4, boulevard François Mitterrand, 91025 EVRY CEDEX - France Université d'Évry-Val-d'Essonne EA 2177 ( 300306 ) 4 TIMAS - Institute of Mathematics and Applied Science ( 557622 ) - Viêt Nam 5 VMU - Vietnam Maritime University [Hai Phon] ( 574364 ) - Viet Nam Maritime University 84 Lach Tray - Kenh Duong, Le Chan - Hai Phong 04000, Vietnam - Viêt Nam
Volume	67
Numéro	3
Page/Identifiant	703-729
URL éditeur	https://link.springer.com/article/10.1007/s00199-018-1166-0
Audience	Internationale
Comité de lecture	Oui
Vulgarisation	Non
Nom de la revue	Economic Theory (ISSN : 0938-2259, ISSN électronique : 1432-0479) Publié par Springer Verlag
Langue du document	Anglais
Public visé	Scientifique
Date de publication	2019-12
Domaine(s)	Sciences de l'Homme et Société/Economies et finances
Mots-clés (JEL)	C - Mathematical and Quantitative Methods/C.C6 - Mathematical Methods • Programming Models • Mathematical and Simulation Modeling/C.C6.C61 - Optimization Techniques • Programming Models • Dynamic Analysis D - Microeconomics/D.D9 - Micro-Based Behavioral Economics/D.D9.D90 - General
Mots-clés	en Policy function, Supermodularity, Value function, Non-convexities, Maximin principle
DOI	10.1007/s00199-018-1166-0
UT key WOS	000469816900009

Caroline Bauer : Connectez-vous pour contacter le contributeur

https://shs.hal.science/halshs-02096484

Soumis le : jeudi 11 avril 2019 à 13:13:32

Dernière modification le : jeudi 25 avril 2024 à 03:20:13

Dates et versions

halshs-02096484, version 1 (11-04-2019)

Identifiants

HAL Id : halshs-02096484 , version 1
DOI : 10.1007/s00199-018-1166-0
WOS : 000469816900009

Citer

Jean-Pierre Drugeon, Thai Ha-Huy, Thi Do Hanh Nguyen. On maximin dynamic programming and the rate of discount. Economic Theory, 2019, 67 (3), pp.703-729. ⟨10.1007/s00199-018-1166-0⟩. ⟨halshs-02096484⟩

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Dernière date de mise à jour le 07/04/2024