Political Partisanship and Financial Reforms in Advanced Countries
Résumé
Applying regressions on a sample of 18 OECD countries from 1970 to 2009 using new indicators, we find that right-wing governments liberalize more the financial sector that left-wing governments. We show that if a left-wing government accepts to liberalize the financial sector, an increase of social security expenditures can facilitate the adoption of a new legislation in the financial sector. To estimate the impact of the government partisan affiliation on the corporate governance legislation, we use a probit model and a conditional Cox model in gap time in 16 OECD over the 1970-2009 period. Statistically, we find that right-wing governments enhance more pro-shareholder policies.
A partir des régressions en données de panel portant sur un échantillon de 18 pays de l'OCDE de 1970 à 2009, nous trouvons que les gouvernements de droite libéralisent davantage le système financier que les gouvernements de gauche. Nous montrons que si un gouvernement de gauche accepte de libéraliser le secteur financier, une augmentation des dépenses de sécurité sociale peut faciliter l'adoption d'une nouvelle législation dans le secteur financier. Afin d'estimer l'impact de l'affiliation partisane du gouvernement sur la législation relative à la gouvernance d'entreprise, nous utilisons un modèle probit puis un modèle de Cox conditionnel in gap time pour 16 pays de l'OCDE sur la même période. Nous trouvons que les gouvernements de droite sont à nouveau plus enclins à améliorer la législation favorable aux actionnaires minoritaires.
Origine :
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