When Migrant Remittances Are Not Everlasting, How Can Morocco Make Up ?

Fida Karam (1, 2)

1 CES - Centre d'économie de la Sorbonne
2 PSE - Paris School of Economics

In this paper, I run a computable general equilibrium (CGE) model of the Moroccan economy to investigate the transmission channels through which remittances affect households and sectors. I give a particular attention to the investment of remittances in the real estate sector, by allowing a segmentation of the savings market. To begin with, I assess the negative impact of immigration restrictive policies and permanent migration on the future evolution of remittances. Then I ask what would be the appropriate policies to take the maximum profit from current flows. It turns out that channelling investment from real estate to productive sectors is unexpectedly harmful in terms of growth and welfare. Positive effects stem only from government ability to attract investors through an improvement in the country risk premium, and private efforts to reduce international transfer costs.

Dans ce document, je construis un modèle d'équilibre général calculable de l'économie marocaine afin de détecter les canaux de transmission par lesquels les transferts des migrants affectent les ménages et les secteurs. Une attention particulière est donnée à l'investissement de ces transferts dans le secteur de l'immobilier, en procédant par une segmentation du marché de l'épargne. Pour commencer, j'évalue l'impact négatif des politiques migratoires restrictives et de la migration permanente sur l'évolution future des transferts de fonds. Ensuite, je m'interroge sur les politiques appropriées permettant de profiter au maximum des flux actuels. Il s'avère que l'acheminement de l'investissement des transferts vers les secteurs productifs, au lieu du secteur de l'immobilier, est néfaste en termes de croissance et de bien-être. Seuls la capacité du gouvernement à attirer les investisseurs à travers une amélioration de la prime de risque et les efforts visant à réduire le coût international des transferts donnent des effets positifs.

Mots clés: Sequential dynamics; computable general equilibrium model; migration; remittances.

Mots clés: Dynamique séquentielle; modèle d'équilibre général calculable; transferts.

Mots clés: remittances

Domaines: Economies et finances

Fida Karam. When Migrant Remittances Are Not Everlasting, How Can Morocco Make Up ?. 2008. ⟨halshs-00344833v2⟩