The misfortunes of austerity. Restore public spending to regain prosperity and social justice, and prepare for the future

Les infortunes de l'austérité. Rétablir la dépense publique pour retrouver la prospérité et la justice sociale, et préparer l'avenir

Bruno Tinel (1)

1 CES - Centre d'économie de la Sorbonne

This report is a reminder that the scientific foundations of austerity are almost non-existent, especially in a context where interest rates are at rock bottom. It points out that, from the mid-2000s, even the orthodox proponents of the “new consensus” began to rediscover that the multiplier, one of the foundations of Keynesian theory, does indeed exist. This report draws on Keynesian analysis to remind that public spending plays a fundamental role in the dynamics of modern economies, in the short term as well as in the long term. Section 2. provides elements of descriptive statistics on public expenditure. Section 3. develops a Keynesian macroeconomic analysis of public spending. Section 4 sets out, both theoretically and empirically, the opposition between the multiplier effect and the crowding out effect. Section 5. discusses the main issues around public debt. Section 6 outlines a political economy of public expenditure and section 7 concludes.

Ce rapport rappelle que les fondements scientifiques de l’austérité sont quasiment inexistants, tout particulièrement dans un contexte où les taux d’intérêts sont au plancher historique de zéro, voire moins. Il rappelle que, dès le milieu des années 2000, les tenants orthodoxes du « nouveau consensus » eux-mêmes ont commencé à redécouvrir que le multiplicateur, l’un des fondements de la théorie keynésienne, existe bel et bien. Le présent rapport s’appuie sur l’analyse keynésienne pour rappeler que la dépense publique joue un rôle fondamental dans la dynamique des économies modernes à court terme comme à long terme. La section 2. apporte des éléments de statistiques descriptives sur la dépense publique. La section 3. développe une analyse macro-économique keynésienne de la dépense publique. La section 4. expose, sur le plan tant théorique qu’empirique, l’opposition entre l’effet multiplicateur et l’effet d’éviction. La section 5. discute des principaux enjeux autour de la dette publique. La section 6. esquisse une économie politique de la dépense publique et la section 7. conclue.

Domaines: Sciences de l'Homme et Société

Bruno Tinel. Les infortunes de l'austérité. Rétablir la dépense publique pour retrouver la prospérité et la justice sociale, et préparer l'avenir. [Rapport de recherche] IRES. 2020. ⟨halshs-02955439⟩