Export price adjustments under financial constraints
Résumé
Exploiting data on product-destination level transactions of a large panel of Italian firms, we provide new evidence on the effect of financial constraints on price variation across exporters. Controlling for firm characteristics and endogeneity, constrained exporters charge higher prices than unconstrained firms exporting in the same product-destination market. The positive price difference increases with horizontal differentiation of products, while it reduces in vertically differentiated products, where there is more scope for quality adjustments. The results are consistent with constrained firms exploiting demand rigidities to keep prices up in the attempt to sustain revenues and escape the constraints.
En explorant un riche ensemble de données qui décrivent un panel d'entreprises de fabrication italienne, le présent document fournit de nouvelles preuves sur les effets des contraintes financières sur les variations de prix entre les entreprises exportatrices. Après avoir contrôlé les caractéristiques de l'entreprise et l'endogénéité potentiel de la proxy de contrainte financière, nous constatons que les entreprises contraintes fixent les prix plus haut que les entreprises non contraintes pour le même produit exporté dans le même pays.
Origine : Fichiers produits par l'(les) auteur(s)
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