Climate policies deserve a negative discount rate

Marc Fleurbaey (1, 2) , Stéphane Zuber (3)

1 Economic Theory Center
2 Le Collège d'études mondiales/FMSH
3 Le Collège d\'études mondiales

We defend a methodology of discounting, for the evaluation of the long-term effects of climate policies, which relies on a social welfare objective, against the view that the market rate of return should be used for that purpose. We also show that in the long run, the discount rate for such policies should focus on the worst-case scenario for the most disadvantaged populations. As a consequence, it is likely that the appropriate discount rate for climate policies should be negative, implying a high priority for the future.

Nous défendons une méthodologie de l'actualisation, pour l'évaluation des effets à long terme des politiques climatiques, qui repose sur un objectif de bien-être social, contre l'idée que le taux de rendement du marché doit être utilisé à cette fin. Nous montrons aussi que dans le long terme, le taux d'actualisation pour de telles politiques devrait se concentrer sur le scénario le plus défavorable pour les populations les plus défavorisées. En conséquence, il est probable que le taux d'actualisation approprié pour les politiques climatiques doive être négatif, ce qui implique une grande priorité pour le futur.

Mots clés: taux d'escompte; politique climatique; équité intergénérationnelle

Mots clés: discounting; climate policy; intergenerational equity

Domaines: Economies et finances

Marc Fleurbaey, Stéphane Zuber. Climate policies deserve a negative discount rate. 2012. ⟨halshs-00728193⟩