Optimism, pessimism and financial bubbles

Résumé : Ce travail montre qu'il est possible d'élargir les conditions d'existence de bulles rationnelles en introduisant des préférences RDU. L'hypothèse RDU peut être vue comme une transformation des probabilités qui dépend du pessimisme ou de l'optimisme de l'agent. Les résultats montrent que le pessimisme peut favoriser l'existence de bulles déterministes, alors que l'optimisme peut jouer en faveur des bulles stochastiques. De plus, dans le cas de pessimisme, l'hypothèse RDU peut engendrer la multiplicité d'équilibres avec bulle. L'hypothèse RDU amène également de nouvelles conditions garantissant la Pareto-optimalité de l'équilibre concurrentiel sans bulles. Ces conditions déterminent toujours l'existence d'équilibres avec bulles.
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Documents de travail du Centre d'Economie de la Sorbonne 2012.05 - ISSN : 1955-611X. 2012
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Contributeur : Lucie Label <>
Soumis le : vendredi 24 février 2012 - 14:47:42
Dernière modification le : mardi 30 janvier 2018 - 17:50:03
Document(s) archivé(s) le : vendredi 25 mai 2012 - 02:25:32

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Bertrand Wigniolle. Optimism, pessimism and financial bubbles. Documents de travail du Centre d'Economie de la Sorbonne 2012.05 - ISSN : 1955-611X. 2012. 〈halshs-00673892〉

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