Subsidy competition in integrating economies

Facundo Albornoz (1) , Grégory Corcos (2)

1 University of Birmingham [Birmingham]
2 PJSE - Paris-Jourdan Sciences Economiques

Regional integration affects location decisions of MNCs and therefore influences each member country's provision of investment incentives, which in turn may trigger relocation. As a consequence, subsidy competition increases as integration proceeds. We analyze the welfare consequences of this phenomenon, modelling subsidization as a game between a MNC facing different location alternatives and governments that may deter or induce relocation by means of subsidies. We show that the combination of integration and subsidy competition may lead to an excess of subsidization. We also discuss how the interest of harmonizing subsidies, the net gains from integration crucially depend on technological differences, ownership and the absorption capacity of MNC profits by countries. Lastly, we find that the gain from supranational subsidy coordination increases with integration.

L'intégration régionale affecte les choix de localisation des Firmes Multinationales (FMN), ce qui modifie l'offre de subventions à l'investissement par les gouvernements, qui peuvent elles-mêmes provoquer des délocalisations. Ce mécanisme explique l'accroissement de la concurrence entre Etats au fur et à mesure de la libéralisation du commerce intra régional. Nous étudions les conséquences sur le bien-être régional de ce phénomène, en modélisant l'offre de subventions comme un jeu entre une FMN confrontée à différentes localisations possibles et des gouvernements choisissant des niveaux de subventions. Nous montrons d'abord que la conjonction de l'intégration régionale et de la concurrence entre Etats conduit à un excès de subventions. Nous montrons également que tant l'intérêt d'une harmonisation régionale des subventions que les gains nets à l'échange après subventionnement dépendent de manière cruciale des écarts technologiques entre pays, de l'origine du capital de la FMN, ainsi que de la part des profits de la FMN entrant dans le bien-être national. Enfin, nous trouvons que le gain à créer une institution supranationale coordonnant les politiques de subventions croît au fur et à mesure de l'intégration.

Mots clés: multinational corporations; regional integration; FDI; subsidy competition; location choice

Domaines: Economies et finances

Facundo Albornoz, Grégory Corcos. Subsidy competition in integrating economies. 2005. ⟨halshs-00590785⟩