Competitiveness, market power and price stickiness: A paradox and a resolution
Résumé
Are prices less sticky when markets are more competitive? Our intuition would naturally lead us to give an affirmative answer to that question. But we first show that DSGE models with staggered price or wage contracts have actually the opposite and paradoxical property, namely that price stickiness is an increasing function of competitiveness. To eliminate this paradox, we next study a model where monopolistic competitors choose prices optimally subject to a cost of changing prices as in Rotemberg (1982a,b). For a given cost function, we find the more intuitive result that more competitiveness leads to more flexible prices.
Les prix sont-ils moins rigides quand les marchés sont plus compétitifs ? Notre intuition nous conduirait à donner une réponse positive à cette question. Et pourtant dans cet article nous montrons dans un premier temps que les modèles d'équilibre général dynamique avec des contrats de prix à la Calvo ont la propriété opposée et paradoxale : la rigidité des prix y est fonction croissante du paramàtre de compétitivité. Pour éliminer ce paradoxe nous étudions ensuite un modàle où des entreprises en situation de concurrence monopolistique choisissent les prix optimaux sous la contrainte d'une fonction de coût à changer les prix comme dans Rotemberg (1982a, b). Pour une fonction de coût donnée, on trouve le résultat plus intuitif que des marchés plus compétitifs conduisent à des prix plus flexibles.
Origine : Fichiers produits par l'(les) auteur(s)
Loading...