An economic view of carbon allowances market - HAL-SHS - Sciences de l'Homme et de la Société Accéder directement au contenu
Autre Publication Scientifique Année : 2009

An economic view of carbon allowances market

Résumé

The aim of this work is to bring an econometric approach upon the CO2 market. We identify the specificities of this market, and regarding the carbon as a commodity. We investigate the econometric particularities of CO2 prices behavior and their result of the calibration. We apprehend and explain the reasons of the non-Gaussian behavior of this market focusing mainly upon jump diffusion and generalized hyperbolic distributions. We test these results for the risk modeling of a structured product specific to the carbon market, the swap between two carbon instruments : The European Union Allowances and the Certiified Emission Reductions. We estimate the counterparty risk for this kind of transaction and evaluate the impact of different models upon the risk measure and the allocated capital.
Le but de ce travail est de fournir une approche économétrique pour l'étude du marché du CO2. Nous étudions les caractéristiques essentielles de ce marché : non-Gaussianité - asymétrie et leptokurticité. Nous considérons un ensemble de modèles dont les modèles à saut ainsi que des modèles basés sur la loi Hyperbolique Généralisée. On propose ensuite une stratégie pour les risques des produits basés sur ce marché : les EUA et les CER.
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Origine : Fichiers produits par l'(les) auteur(s)
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Dates et versions

halshs-00390676 , version 1 (02-06-2009)

Identifiants

  • HAL Id : halshs-00390676 , version 1

Citer

Marius-Cristian Frunza, Dominique Guegan. An economic view of carbon allowances market. 2009. ⟨halshs-00390676⟩
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