Welfare improvement properties of an allowance market in a production economy

Antoine Mandel (1)

1 CES - Centre d'économie de la Sorbonne

This paper studies the welfare improvement properties of a market of allowances in an economy with a single type of externality. We show that thanks to the opening of such a market the Pareto optima can be decentralized as marginal pricing equilibria. However, the set of equilibria is much larger than this of Pareto optima. In order to discriminate the efficient equilibria we introduce a demand revealing mechanism tailored for this framework.

Cet article analyse l'influence de l'ouverture d'un marché de droits, du type permis d'émissions négociables, sur l'optimalité au sens de Pareto des équilibres d'une économie avec externalités. On montre que grâce à un tel marché, les optima peuvent être décentralisés comme équilibres de tarification marginale. Néanmoins l'ensemble des équilibres est beaucoup plus grand que celui des optima. Afin de caractériser les équilibres optimaux, on étudie divers raffinements de la notion d'équilibre par la promotion de la participation des agents au marchés de droits.

Mots clés: markets of allowances; General equilibrium theory; Pareto optimality; externalities

Mots clés: Equilibre général économique; Pareto optimalité; externalités; marchés de droits

Domaines: Economies et finances

Antoine Mandel. Welfare improvement properties of an allowance market in a production economy. 2007. ⟨halshs-00155803⟩