The Pros and Cons of Higher Transparency: The Case of Speculative Attacks - HAL-SHS - Sciences de l'Homme et de la Société Accéder directement au contenu
Article Dans Une Revue Recherches Economiques de Louvain - Louvain economic review Année : 2006

The Pros and Cons of Higher Transparency: The Case of Speculative Attacks

Résumé

The aim of this paper is to evaluate to what extent more transparency can reduce the occurrence of speculative attacks. It proposes a survey of the literature about the pros and cons of transparency on the exchange rate market, which is one of the main pillars of the new international financial architecture. The effects of transparency are shown to be ambiguous both from a theoretical and empirical point of views. However, the imperfect connection resulting from the confrontation between theory and empirics suggests that some new insights are necessary in order to better catch stylised facts on the one hand and to better evaluate the theory on the other, as has been done in recent literature. This leads to new proposals for economic and informational policies.
Cet article analyse dans quelle mesure une transparence informationnelle plus élevée réduit la probabilité d'attaque spéculative. La transparence est devenue l'un des piliers de la nouvelle architecture du système financier international proposée par les institutions internationales après les crises de change des années 90. L'article propose une recension de la littérature permettant d'identifier les arguments favorables et défavorables à une transparence accrue. On montre que les effets d'une plus grande transparence sont ambigus, et ce, à la fois d'un point de vue théorique et empirique. Cependant, l'imparfaite concordance entre les conclusions théoriques et les résultats empiriques nous conduit à proposer de nouveaux cadres informationnels, tels qu'ils découlent de la littérature la plus récente, afin, d'une part, de mieux rendre compte des faits stylisés et, d'autre part, de mieux évaluer les théories sous-jacentes.
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Rech_Eco_Louvain_Jan_2006.pdf (396.48 Ko) Télécharger le fichier
Origine : Fichiers produits par l'(les) auteur(s)

Dates et versions

halshs-00137469 , version 1 (20-03-2007)

Identifiants

  • HAL Id : halshs-00137469 , version 1

Citer

Jean-Pierre Allegret, Camille Cornand. The Pros and Cons of Higher Transparency: The Case of Speculative Attacks. Recherches Economiques de Louvain - Louvain economic review, 2006, 72 (3), pp.215-246. ⟨halshs-00137469⟩
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