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Dynamic Analysis of the Insurance Linked Securities Index

Mathieu Gatumel (  Auteur correspondant ) 1, Dominique Guegan 1, 2

(09/2008)

This paper aims to provide a dynamic analysis of the insurance linked securities index. We are discussing the behaviour of the index for three years and pointing out the consequences of some major events like Katrina or the last and current financial crisis. Some stylized facts of the index, like the non-Gaussianity, the asymmetry or the clusters of volatility, are highlighted. We are using some GARCH-type models and the generalized hyperbolic distributions in order to capture these elements. The GARCH in Mean model with a Normal Inverse Gaussian distribution seems to be very efficient to fit the log-returns of the insurance linked securities index.

1 :	Centre d'économie de la Sorbonne (CES)
	CNRS : UMR8174 – Université Paris I - Panthéon-Sorbonne
2 :	Ecole d'Économie de Paris - Paris School of Economics (EEP-PSE)
	Ecole d'Économie de Paris

Discipline

:

Sciences de l'Homme et Société/Economie et finances Sciences de l'Homme et Société/Méthodes et statistiques Mathématiques/Statistiques Statistiques/Théorie

Mots-Clés : Insurance Linked Securities – Garch-type models – Normal Inverse Gaussian Distribution

halshs-00320378, version 1

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Contributeur : Lucie Label <>

Soumis le : Mercredi 10 Septembre 2008, 17:56:54

Dernière modification le : Mardi 21 Avril 2009, 14:52:20