Stochastic stability in the Scarf economy

Antoine Mandel (1) , Herbert Gintis (2, 3)

1 CES - Centre d'économie de la Sorbonne
2 Santa Fe Institute
3 CEU - Central European University [Budapest, Hongrie]

We present a mathematical model for the analysis of the bargaining games based on private prices used by Gintis to simulate the dynamics of prices in exchange economies, see [Gintis 2007]. We then characterize, in the Scarf economy, a class of dynamics for which the Walrasian equilibrium is the only stochastically stable state. Hence, we provide dynamic foundations for general equilibrium for one of the best-known example of instability of the tâtonement process.

Nous présentons un modèle mathématique pour l'analyse des jeux de marchandage avec prix privés introduits par [Gintis 2007]. On caractérise ensuite dans une économie à la Scarf une classe de dynamiques pour lesquelles l'équilibre walrasien est l'unique état stochastiquement stable du jeu.

Mots clés: stochastic stability; General Equilibrium; exchange economies; bargaining games; stochastic stability.

Mots clés: Equilibre général; jeux de marchandage; stabilité stochastique.

Domaines: Economies et finances

Antoine Mandel, Herbert Gintis. Stochastic stability in the Scarf economy. 2012. ⟨halshs-00748328⟩