IS-LM and the multiplier: A dynamic general equilibrium model

Jean-Pascal Bénassy (1, 2)

1 CEPREMAP - Centre pour la recherche économique et ses applications
2 PJSE - Paris-Jourdan Sciences Economiques

We construct in this paper a dynamic general equilibrium model which displays the central features of the IS-LM model, and notably an income multiplier greater than one, so that crowding out does not occur. It appears that the key to this result is the conjunction of two features of our model: price rigidities (as is usually expected), but also a non-Ricardian economy.

On construit dans cet article un modèle dynamique d'équilibre général qui reproduit les caractéristiques fondamentales du modèle IS-LM, et notamment un multiplicateur supérieur à un, si bien qu'il n'y a aucun effet d'éviction. La clé pour l'obtention de ce résultat est la combinaison de deux hypothèses : des rigidités de prix (comme on pouvait facilement deviner), mais aussi un cadre "non-ricardien".

Mots clés: IS-LM; DSGE models; Keynesian multiplier; crowding out; non-Ricardian economies

Mots clés: modèles dynamiques stochastiques; multiplicateur keynésien; effets d'éviction; économies non-ricardiennes

Domaines: Economies et finances

Jean-Pascal Bénassy. IS-LM and the multiplier: A dynamic general equilibrium model. 2006. ⟨halshs-00590513⟩