On moral hazard and nonexclusive contracts

Andrea Attar (1) , Arnold Chassagnon (2, 3)

1 IDEI - Institut d'Economie Industrielle
2 GREMAQ - Groupe de recherche en économie mathématique et quantitative
3 PJSE - Paris-Jourdan Sciences Economiques

We study an economy where intermediaries compete over contracts in a nonexclusive insurance market affected by moral hazard. Our setting is the same as that developed in Bisin and Guaitoli [2004]. The present note provides a counterexample to the set of necessary conditions for high effort equilibria developed in Bisin and Guaitoli [2004] and suggests an alternative equilibrium characterization.

Cet article étudie une économie dans laquelle des assureurs, en concurrence, ne peuvent pas proposer de clauses d'exclusivitéé alors que l'on est dans un contexte d'alea moral. Notre modèle est identique à celui développé dans "Alberto Bisin and Danilo Guaitoli. Moral hazard with non-exclusive contracts. Rand Journal of Economics, 2:306-328, 2004." La présente note développe un contrexemple aux propositions 2, 3 et 4 dans Bisin and Guaitoli [2004], suggérant une caractérisation différente des équilibres qui incitent les assurés à choisir un effort élevé.

Mots clés: non-exclusivity; insurance; moral hazard

Domaines: Economies et finances

Andrea Attar, Arnold Chassagnon. On moral hazard and nonexclusive contracts. 2006. ⟨halshs-00589101⟩