Regular moral hazard economies - HAL-SHS - Sciences de l'Homme et de la Société Accéder directement au contenu
Pré-Publication, Document De Travail Année : 2007

Regular moral hazard economies

Résumé

That paper formalizes the idea that when the magnitude of the moral hazard phenomenon is not important, the distortions like equilibria multiplicity or equilibrium discontinuity relative to the economic fundamentals disappear. We study a two state of nature insurance model, with a risk neutral principal, a risk averse agent and separable costs. Typically, in such economies, non convexities imply that the set of Pareto optimal allocations is not connected. Surprisingly, we prove that it is never the case under weak and realistic assumptions. That result is in particular valid under simple regularity assumptions on the cost function when the productivity of effort is always positive. We show that such regularity of the moral hazard economy is compatible with remaining strong non convexities.
Ce papier étudie les conséquences des phénomènes d'alea moral sur l'équilibre économique lorsque ces phénomènes ne sont pas trop importants. Le modèle de référence est une économie d'assurance avec deux états de la nature, des principaux neutres au risque et un agent averse au risque, dont le coût de l'effort est séparable. Sous des conditions relativement faibles et intuitives, les distorsions associées à la non convexité de ces économies, à savoir, la multiplicité des équilibres et l'absence de connexité de l'ensemble des optima de Pareto, disparaissent. Nous montrons que cette régularité que l'on obtient reste dans un contexte de non convexités des fonctions indirectes d'utilité et de profits.
Fichier principal
Vignette du fichier
wp200703.pdf (235.14 Ko) Télécharger le fichier
Origine : Fichiers produits par l'(les) auteur(s)
Loading...

Dates et versions

halshs-00588317 , version 1 (22-04-2011)

Identifiants

  • HAL Id : halshs-00588317 , version 1

Citer

Arnold Chassagnon. Regular moral hazard economies. 2007. ⟨halshs-00588317⟩
246 Consultations
94 Téléchargements

Partager

Gmail Facebook X LinkedIn More