Financial development and survival of African agri-food exports

Mélise Jaud (1, 2) , Madina Kukenova (3)

1 PSE - Paris School of Economics
2 World Bank
3 HEC Lausanne - Faculté des Hautes Etudes Commerciales (HEC Lausanne)

This paper investigates the link between export survival of agri-food products and financial development. Our hypothesis is that financial developement differentially affects the survival of exports across products based on their need of external finance. We propose a test for the role of financial development by examining whether exports of products that are relatively more reliant on external capital survive longer when initiated in more financially developped countries. Our results suggest that agri-food products that require more external finance indeed sustain longer in foreign markets when exported from more financially developed countries.

Dans cet article nous étudions la capacité des marchés financiers à promouvoir les exportations de produits agro-alimentaires "à risque" d'un point de vue sanitaire, des pays en développement. Les entreprises sont hétérogènes tant par leur niveau de productivité que par leur accès aux financements. Dans le cas des produits agro-alimentaires, l'évolution des normes sanitaires et règlements techniques imposent des coûts supplémentaires tout au long de la vie des entreprises. Ces coûts supplémentaires, fixes ou variables, peuvent être préjudiciables à la survie des entreprises. Nous associons l'analyse de survie avec la méthodologie introduite par Rajan et Zingales (1998). Nous utilisons une mesure de risque sanitaire au niveau produit comme "proxy" des besoins de financement pour se mettre aux normes de ces produits. Cet article établit de façon solide le rôle sélectif du développement financier dans la promotion des exportations de produits à risque. La disponibilité accrue de la finance améliore de manière disproportionnée les exportations de produits alimentaires qui nécessitent un financement pour répondre aux exigences de sécurité sanitaire. En outre, les résultats suggèrent que la sécurité sanitaire est importante surtout pour les pays développés, limitant le rôle du développement financier à ces marchés.

Mots clés: Financial development; external finance dependence; agri-food trade; SPS regulation; product risk index duration of trade

Domaines: Economies et finances

Mélise Jaud, Madina Kukenova. Financial development and survival of African agri-food exports. 2011. ⟨halshs-00586320⟩