CRISE DE CONFIANCE ET INFORMATION COMPTABLE : UNE ETUDE EMPIRIQUE DES REACTIONS DU MARCHE FRANÇAIS A L'ANNONCE DES AFFAIRES ENRON ET WORLDCOM

Serge Evraert (1) , Stéphane Trebucq (1)

1 CRECCI-IRGO

En se fondant sur la variation des cours boursiers affectant les sociétés de l'indice CAC40, le présent article examine les réactions du marché français consécutives à l'annonce officielle par Enron et Worldcom de la falsification de leurs comptes. L'étude montre qu'en situation d'une défiance généralisée vis-àvis de l'information comptable, à l'occasion de l'événement Enron (octobre 2001), les marchés financiers ont pris en considération la clarté du horsbilan et la qualité des auditeurs externes. En revanche, lors de l'affaire Worldcom (juin 2002), la confiance étant restaurée, l'information comptable quantitative concernant la performance a recouvré son entière pertinence, de même que la qualité des hors-bilans. L'une et l'autre ont été ainsi prises en considération, et ont contribué de facto à expliciter une part non négligeable des rentabilités anormales observées sur le marché français.

Mots clés: Comptabilité; Confiance; Rentabilité anormale; Etude d'événement; Enron; Wordcom; Marché Français; CAC40

Domaines: Gestion et management

Serge Evraert, Stéphane Trebucq. CRISE DE CONFIANCE ET INFORMATION COMPTABLE : UNE ETUDE EMPIRIQUE DES REACTIONS DU MARCHE FRANÇAIS A L'ANNONCE DES AFFAIRES ENRON ET WORLDCOM. Identification et maîtrise des risques : enjeux pour l'audit, la comptabilité et le contrôle de gestion, May 2003, France. pp.CD-Rom. ⟨halshs-00582775⟩