Existence and stability of overconsumption equilibria
Résumé
Growth models with endogenous mortality assume generally that life expectancy is increasing with output per capita, and, thus, with individual consumption, whatever the consumption level is. However, empirical evidence on the effect of overconsumption and obesity on mortality tends to question that postulate. This paper develops a two-period OLG model where life expectancy is a non-monotonic function of consumption. The existence, uniqueness and stability of steady-state equilibria are studied. It is shown that overconsumption equilibria - i.e. equilibria at which consumption exceeds the level maximizing life expectancy - exist in highly productive economies with a low impatience. Stability analysis highlights conditions under which there exist non-converging cycles in output and longevity around overconsumption equilibria.
Les modèles de croissance à mortalité endogène supposent généralement que l'espérance de vie croit avec l'output par tête, et, donc, avec la consommation individuelle, quel que soit le niveau de cette consommation. Cependant, les études empiriques portant sur l'effet de la surconsommation et de l'obésité sur la mortalité remettent en question ce postulat. Le présent papier développe un modèle à générations imbriquées à deux périodes où l'espérance de vie est une fonction non monotone de la consommation. L'existence, l'unicité et la stabilité des équilibres stationnaires sont étudiées. Il est montré que des équilibres de surconsommation - c'est-à-dire des équilibres où la consommation excède le niveau maximisant l'espérance de vie - existent dans des économies hautement productives où les agents ont une faible préférence pour le présent. L'analyse de stabilité nous permet d'identifier des conditions sous lesquelles il existe des cycles non convergents en termes de production et de longévité autour d'équilibres stationnaires de surconsommation.
Origine : Fichiers produits par l'(les) auteur(s)
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