Framing social security reform: Behavioral responses to changes in the full retirement age
Résumé
We use a US Social Security reform as a quasi-experiment to provide evidence on framing effects in retirement behavior. The reform increased the full retirement age (FRA) from 65 to 66 in two month increments per year of birth for cohorts born from 1938 to 1943. We find strong evidence that the spike in the benefit claiming hazard at 65 moved in lockstep along with the FRA. Results on self-reported retirement and exit from employment are less clear-cut, but go in the same direction. The responsiveness to the new FRA is stronger for people with higher cognitive skills. We interpret the findings as evidence of reference dependence with loss aversion. We develop a simple labor supply model with reference dependence that can explain the results. The model has potentially important implications for framing of future Social Security reforms.
Nous exploitons une réforme des pensions publiques aux Etats-Unis (Social Security) pour analyser les effets de formulation (framing) sur les comportements de départ en retraite. Cette réforme a graduellement porté l'âge de départ à taux plein de 65 à 66 ans, par pas de deux mois pour les cohortes nées entre 1938 et 1943. Le pic de liquidation de pension s'est mû parallèlement à l'âge du taux plein. Les résultats sont moins tranchés en ce qui concerne l'âge déclaré de départ en retraite ou la sortie de l'emploi, mais ils vont dans la même direction. La sensibilité au nouvel âge de taux plein est plus forte pour les personnes à plus fortes capacités cognitives. Ces résultats sont cohérents avec l'hypothèse d'un effet de référence et d'aversion à la perte. Nous développons un modèle simple d'offre de travail qui permet d'expliquer les résultats. Le modèle a potentiellement des implications fortes pour la formulation de réformes ultérieures des pensions publiques.
Domaines
Economies et finances
Origine :
Fichiers produits par l'(les) auteur(s)
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