"Upping the ante": How to design efficient auctions with entry?
Résumé
In the symmetric independent private value model, we revisit auctions with entry by adding two additional ingredients: difficulties to commit to the announced mechanism, in particular not to update the reserve price after bidders took their entry decisions, and seller's ex ante uncertainty on her reservation value which calls for flexibility. Shill bidding or ex post rights to cancel the sale may provide some valuable flexibility in second price auctions. However, both fail to be efficient since the seller may keep the good while it would be efficient to allocate it to the highest bidder. The English auction with jump bids and cancelation rights is shown to implement the first best in large environments. On the positive side, special emphasis is put on the equilibrium analysis of auctions with shill bidding and on a variety of associated new insights including counterintuitive comparative statics and a comparison with posted-prices.
Dans le modèle symétrique à valeurs privées, nous revisitons les enchères avec entrée en ajoutant deux nouveaux ingrédients : les difficultés de s'engager sur le mécanisme annoncé, en particulier de s'engager sur le prix de réserve annoncé ex ante avant que les entrants potentiels n'aient pris leurs décisions et l'incertitude du vendeur sur sa valuation de réserve. Les enchères fantômes ou les droits d'annuler l'enchère peuvent apporter de la flexibilité. Cependant, ces comportements, souvent tolérés dans le monde des enchères, présentent des inconvénients et y sont associés de nouveaux insights contre-intuitifs par rapport à la théorie standard.
Origine :
Fichiers produits par l'(les) auteur(s)
Loading...