Identification and estimation of sequential English auctions

Laurent Lamy (1, 2)

1 PSE - Paris-Jourdan Sciences Economiques
2 PSE - Paris School of Economics

Brendstrup (2007) and Brendstrup and Paarsch (2006) claim that sequential English auction models with multi-unit demand can be identified from the distribution of the last stage winning price and without any assumption on bidding behavior in the earliest stages. We show that their identification strategy is not correct and that non-identification occurs even if equilibrium behavior is assumed in the earliest stages. For two-stage sequential auctions, an estimation procedure that has an equilibrium foundation and that uses the winning price at both stages is developed and supported by Monte Carlo experiments. Identification under general affiliated multi-unit demand schemes is also investigated.

Brendstrup (2007) et Brendstrup and Paarsch (2006) prétendent pouvoir identifier nonparamétriquement la fonction de distribution des préférences des enchérisseurs pour des enchères anglaises séquentielles avec demande multi-unitaire uniquement à partir de la distribution du prix à la dernière enchère. Nous montrons que la stratégie d'identification est inexacte et qu'il y a non-identification sans faire des hypothèses supplémentaires sur le comportement à l'équilibre. Pour les séquences avec deux enchères, une procédure d'estimation, utilisant les prix de deux enchères, est proposée. On étend la problématique à des modèles de demande multi-unitaire plus généraux.

Mots clés: sequential auctions; nonparametric identification; nonparametric estimation

Domaines: Economies et finances

Laurent Lamy. Identification and estimation of sequential English auctions. 2010. ⟨halshs-00564887⟩