Remittances, financing constraints and growth volatility : Do remittances dampen or magnify shocks ?
Résumé
This paper studies empirically the link between remittances and growth volatility by examining the impact of remittances on the propagation of real and monetary shocks. This study is conducted by employing dynamic panel generalized method of moment (GMM) technique for a sample of 63 countries over the 1980-2004 period. The volatility of terms of trade and inflation is used to proxy for real and monetary volatility, respectively. The results show that the impact of remittances on the propagation of shocks depends on the nature of shock. Precisely, the results show that remittances dampen the effect of terms of trade volatility, but, magnify the effect of inflation volatility. The results also suggest that the dampening effect of remittances on propagation of terms of trade volatility is greater in country with high level of financial development.
Ce papier étudie empiriquement l'effet des transferts des émigrés sur la volatilité économiques des pays en développement en examinant l'impact de ces transferts sur la propagation des chocs réels et monétaires. Cette étude est mise en oeuvre en utilisant la Méthode des Moments Généralisés en panel dynamique sur un échantillon de 63 pays couvrant la période 1980-2004. La volatilité des termes d'échange et celle de l'inflation sont utilisées pour représenter, respectivement, la volatilité des chocs réels et celle des chocs monétaires. Les résultats montrent que les transferts des émigrés atténuent l'effet de la volatilité des termes d'échange, mais amplifient l'effet de la volatilité de l'inflation. Les résultats montrent aussi que l'effet d'atténuation des transferts des émigrés sur la propagation des chocs de termes d'échange est très élevée dans les pays avec un niveau très élevé de développement financier.
Origine :
Fichiers produits par l'(les) auteur(s)
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