Decision under Uncertainty: the Classical Models

Alain Chateauneuf (1, 2) , Michèle Cohen (1, 2) , Jean-Yves Jaffray (3)

1 CES - Centre d'économie de la Sorbonne
2 PSE - Paris School of Economics
3 DECISION

This chapiter of a collective book is dedicated to classical decision models under uncertainty, i.e. under situations where events do not have "objective" probabilities with which the Decision Marker agrees. We present successively the two main theories, their axiomatic, the interpretation and the justification of their axioms and their main properties : first, the general model of Subjective Expected Utility due to Savage (Savage, 1954), second, the Anscombe-Aumann (1963) theory, in a different framework. Both theories enforce the universal use of a probabilistic representation. We then discuss this issue in connection with the experimental result known as the Ellsberg paradox.

Ce chapitre d'ouvrage collectif a pour but de présenter les modèles classiques de décision dans l'incertain, c.a.d. dans des situations où les évènements n'ont pas de probabilité "objective". Nous présentons successivement les deux principales théories, leur axiomatique, la justification et l'interprétation de leurs axiomes et leurs principales propriétés : d'abord, le modèle d'Espérance d'Utilité Subjective, dû à Savage (Savage, 1954), puis la théorie dûe à Anscombe-Aumann (Anscombe and Aumann, 1963), dans un cadre différent. Les deux théories imposent l'usage d'une représentation probabiliste. Nous discutons ensuite ces théories en liaison avec le résultat expérimental connu sous le nom de "Paradoxe d'Ellsberg".

Mots clés: Ellsberg paradox; Uncertainty; subjective probability; Subjective Expected Utility; Savage; Anscombe and Aumann

Mots clés: Anscombe et Aumann; Espérance d'Utilité Subjective; Incertain; probabilité subjective; paradoxe d'Ellsberg

Domaines: Economies et finances

Alain Chateauneuf, Michèle Cohen, Jean-Yves Jaffray. Decision under Uncertainty: the Classical Models. 2008. ⟨halshs-00348818⟩