The no-trade interval of Dow and Werlang : some clarifications

Alain Chateauneuf (1) , Caroline Ventura (1)

1 CES - Centre d'économie de la Sorbonne

The aim of this paper is two-fold : first, to emphasize that the seminal result of Dow and Werlang [9] remains valid under weaker conditions and this even if non-positive prices are considered, or equally that the no-trade interval result is robust when considering assets which can yield non-positive outcomes, second to make precise the weak uncertainty aversion behavior characteristic of the existence of such an interval.

L'objectif de cet article est double : premièrement, de montrer que le résultat de Dow et Werlang [9] reste valide si on considère des prix négatifs ou de manière équivalente que l'intervalle de non-transaction reste le même si on autorise les actifs à avoir des résultats négatifs. Deuxièmement, de préciser le comportement d'aversion pour l'incertain caractérisant un tel intervalle.

Mots clés: Choquet expected utility; no-trade interval; perfect hedging; comonotone diversification; capacity.; capacity

Mots clés: Choquet; intervalle de non-transaction; couverture parfaite; comonotonie; diversification; capacité.

Domaines: Economies et finances

Alain Chateauneuf, Caroline Ventura. The no-trade interval of Dow and Werlang : some clarifications. 2008. ⟨halshs-00341174⟩