Firms as Bundles of Discrete Resources - Towards an Explanation of the Exponential Distribution of Firm Growth Rates

Alex Coad (1, 2)

1 CES - Centre d'économie de la Sorbonne
2 Max Planck Institute of Economics

A robust feature of the corporate growth process is the Laplace, or symmetric exponential, distribution of firm growth rates. In this paper, we sketch out a class of simple theoretical models capable of explaining this empirical regularity. We do not attempt to generalize on where growth opportunities comme from, but rather we focus on how firms build upon growth opportunites. We borrow ideas from the self-organizing criticality literature to explain how the interdependent nature of discrete resources may lead to the triggering off of a series of additions to a firm's resources. In a first formal model we consider the case of employment growth in a hierarchy, and observe that growth rates follow an exponential distribution. In a second model we include plant and capital as resources and we are able to reproduce a number of stylized facts about firm growth.

Les taux de croissance des firmes sont généralement distribués selon une loi exponentielle. Cette régularité empirique a été vérifiée pour plusieurs bases de données et à plusieurs niveaux d'agrégation. Dans ce papier, nous proposons un modèle théorique simple qui est capable de reproduire cette distribution exponentielle. Nous ne tentons aucune généralisation relative aux causes d'apparition des opportunités de croissance, mais nous nous attachons plutôt au comment les firmes réagissent et internalisent ces opportunités. Nous utilisons des concepts issus de la littérature sur la "criticité" auto-organisatrice pour expliquer comment la nature interdépendante de ressources discrètes peut déclencher toute une série d'additions aux ressources d'une firme. Dans un premier modèle, nous considérons le cas de la croissance en termes d'emploi dans le contexte d'une hiérarchie, et nous observons que les taux de croissance suivent une loi exponentielle. Dans un deuxième modèle, nous incluons les établissements et les machines comme ressources, et le modèle est capable de reproduire plusieurs faits stylisés sur la croissance des firmes.

Mots clés: Firm growth rates; exponential distribution; hierarchy; growth autocorrelation.; growth autocorrelation

Mots clés: Croissance des firmes; distribution exponentielle; hiérarchie.

Domaines: Economies et finances

Alex Coad. Firms as Bundles of Discrete Resources - Towards an Explanation of the Exponential Distribution of Firm Growth Rates. 2008. ⟨halshs-00331282⟩