With exhaustible resources, can a developing country escape from the poverty trap?

Cuong Le Van (1, 2) , Katheline Schubert (1, 2) , Tu-Anh Nguyen (1)

1 CES - Centre d'économie de la Sorbonne
2 PSE - Paris School of Economics

This paper studies the optimal growth of a developing non-renewable natural resource producer, which extracts the resource from its soil and produces a single consumption good with man-made capital. Moreover, it can sell the extracted resource abroad and use the revenues to buy an imported good, which is a perfect substitute of the domestic consumption good. The domestic technology is convex-concave, so that the economy may be locked into a poverty trap. We study the optimal extraction and depletion of the exhaustible resource and the optimal paths of accumulation of capital and of domestic consumption. We show that the extent to which the country will optimally escape from the poverty trap and the exhaustible resource will be a blessing depends on the characteristics of its technology and of the revenues from the resource function, on its impatience, on the level of its initial stock of capital and on the abundance of the natural resource. If the marginal productivity of capital at the origin is greater than the sum of the social discount rate and the depreciation rate, the country will accumulate capital along the entire growth path and will escape from the poverty trap, whatever its initial stocks of capital and resource, and provided that the marginal revenue obtained from the exportation of the resource is finite at the origin. On the contrary, if the marginal productivity of capital is lower than the depreciation rate whatever the level of capital and if moreover the initial stock of capital is small, then the country will never accumulate ; it will consume the revenues obtained from selling abroad the extracted resource, until there is no resource left and the economy collapses. We also show that any optimal path may be decentralized in a competitive equilibrium by using a tax/subsidy scheme for firms.

Cet article étudie la croissance optimale d'un pays en développement producteur d'une ressource naturelle non renouvelable. Le pays extrait la ressource du sol et produit un bien de consommation à l'aide de capital manufacturé. En outre, il vend la ressource extraite à l'étranger et utilise les revenus de cette vente pour importer un bien de consommation, substitut parfait du bien de consommation domestique. La technologie domestique est convexe-concave, de sorte que l'économie peut être piégée dans une trappe à pauvreté. Nous étudions l'extraction optimale de la ressource épuisable et les sentiers optimaux d'accumulation de capital et de consommation. Nous montrons que la mesure dans laquelle le pays va échapper à la trappe à pauvreté dépend des caractéristiques de la technologie et des revenus obtenus grâce à la vente de la ressource, de l'impatience, du niveau du stock de capital initial et de l'abondance de la ressource naturelle. Si la productivité marginale du capital à l'origine est supérieure à la somme des taux d'escompte social et de dépréciation du capital, le pays accumulera toujours du capital et échappera à la trappe à pauvreté, quelque soient les niveaux des stocks initiaux de capital et de ressource, et pourvu que le revenu marginal provenant de l'exportation de la ressource soit fini à l'origine. Au contraire, si la productivité marginale du capital à l'origine est plus faible que la somme des taux d'escompte social et de dépréciation, et si de plus le stock de capital initial est faible, le pays n'accumulera jamais ; il consommera les revenus obtenus grâce à la vente à l'étranger de son stock de ressource, jusqu'à ce que la ressource soit épuisée et que l'économie s'effondre. Nous montrons également que tout sentier optimal peut être décentralisé en un équilibre concurrentiel en utilisant un schéma de taxes/subventions aux entreprises.

Mots clés: competitive equilibrium with tax/subsidy; poverty trap; exhaustible resource; convex-concave technology; Optimal growth

Mots clés: Croissance optimale; ressource épuisable; technologie convexe-concave; trappe à pauvreté; équilibre concurrentiel avec taxes/subventions

Domaines: Economies et finances

Cuong Le Van, Katheline Schubert, Tu-Anh Nguyen. With exhaustible resources, can a developing country escape from the poverty trap?. 2007. ⟨halshs-00203180⟩