Les stratégies de placement d'ordres : le cas des ordres à quantité cachée

Juan Raposo (1)

1 DRM - Dauphine Recherches en Management

Dans ce papier, nous analysons les stratégies suivies par les investisseurs de grande taille, et en particulier celles utilisées par les donneurs d'ordres à quantité cachée, sur le marché parisien. A l'aide de données qui permettent de reconstituer le carnet d'ordres dans son ensemble, nous constatons que ce type d'investisseur utilise de véritables stratégies qui consistent à modifier plusieurs fois leurs instructions en fonction des conditions de marché. Les donneurs d'ordre à quantité cachée semblent être plus attentifs aux évolutions du marché que les donneurs d'ordre à cours limité simple, nous montrons, par exemple, qu'ils modifient deux fois plus leurs instructions.

Mots clés: carnet d'ordres; stratégies de placement d'ordres; ordre à quantité cachée

Mots clés: limit order book; order placement stategy; iceberg orders

Domaines: Gestion et management

Juan Raposo. Les stratégies de placement d'ordres : le cas des ordres à quantité cachée. CONFERENCE INTERNATIONALE AFFI, Jun 2003, LYON, France. ⟨halshs-00163255⟩